GT Radar 雷達週報 3/27

市場分析 – BTC 二度測試 200 EMA 後反彈，符合過去牛市走法

BTC 過去一週在測試 EMA200 支撐兩次後成功反彈，截至目前由 3/20 低點 61,000 美元反彈至最高一度突破 71000 美元的價位，反彈非常的迅速，符合過去歷史牛市多回調的說法，綜觀過去幾個月市場修正的走法確實也是符合回調幅度大且快速，但同時反彈也快速，非常容易就被甩下車，甚至也有牛市比熊市更容易賠錢的說法，起因就是大部分合約交易是很難熬過 10% 以上的回調，相反的就是每次回調都是很好的進場機會，上週週報也提醒了這一觀點。

這次反彈的時間點來看，主因還是與美國聯準會決議有關係，決議主要表明利率不變以及加強對通膨回落的信心，消息過後市場疑慮消除，加密貨幣均強勢反彈，其中 RWA 賽道本週強勢上漲，詳細解析會在潛在投資機會段落提到。

BTC 技術面來看，上週週線收了一根長下引線，這波反彈也已經打破了短期下跌的態勢，中長線來看整體進入到高檔橫盤的態勢，短期而言可以注意週線 69,000 美元的支撐，同時注意短期藍色的上升通道有無被打破，通道上方與前高 72,000 美元位置為短期壓力位置。

幣安跟單解析

GTRadar – BULL

GTRadar – 平衡

『 GTRadar – BULL 』及『 GTRadar – 平衡』收益率在過去一週隨著大盤站穩反彈同步提升，前者收益率由 3/23 低點 53.73% 爬升至 63.88%，後者收益率則是由 3/23 低點30.54% 爬升至 35.5%。

『 GTRadar – BULL 』這波反彈收益率提升明顯較強勁，主因是反彈時策略投組中左側低接的策略 ReverseBull 佔比較大，在低點反彈的盤勢獲利較佳，另外 VolitilityBull 抓取波動性的策略也在這波快速反彈初期就進場做多。

新增幣種如 TIA、ORDI、RUNE 上週大跌時都出現不小虧損，而上述幣種在近幾日反彈表現較為強勁，策略也均有進場，目前策略持倉獲利均有 10% 以上，彌補了上週的虧損。

截稿當下『 GTRadar – BULL 』持倉約 50% ，整體持倉量已過 5 成，代表中短期看漲趨勢強勢，其中持倉最多的分別是 BNB、ETH 及 BTC 多單。

截稿當下『 GTRadar – 平衡』持倉約 30% 均已做多為主，整體偏向保守看多。

新策略及幣種皆已測試完畢，預計一週內加入投資組合，詳細請持續關注 GT Radar 官方頻道。

常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低，尤其目前兩個投資組合都持續滿員的情況下，可能退出後就無空位。

市場潛在機會

聯準會連續第五個月維持基準利率不變

聯準會上週如預期的將基準利率維持在 5.25%-5.5%，連續第五個月保持利率穩定，與此同時，點陣圖也保留了年內降息三次的指引，利率中值也沒有變動，這被市場解讀為鴿派，因此可以利率公布後，美股三大指數短線走高，美元指數下挫。

根據 FedWatch 的數據顯示，市場對於降息的預期仍然沒有改變，五月預計仍然會維持基準利率不變，六月則有 61% 的概率會降息一碼。從聯準會主席鮑威爾的發言來看，影響降息速度的關鍵可能在於就業市場，也就是「失業率」的變化，如果失業率出現大幅上升，那就離降息不遠了。

比特幣 ETF 資金流出減緩

加密貨幣金融商品於上週中斷了連續七週淨流入的紀錄，並直接創下流出總額接近 10 億美元的淨流出紀錄。其中，GBTC 的資金流出在上週顯著激增，該基金在四天內共流出了18.3億美元，這將比特幣現貨 ETF 上週的淨流出推高到 8.36億美元。

這一變化引發了市場投資人的恐慌，許多投資人因為擔心美國市場買盤減弱而選擇出場觀望，導致比特幣從 74,000 美元的高點一路下跌至 61,000 美元的水平。然而，許多分析師表明，資金流出主要來自 GBTC，而 GBTC 的資金流出主要又是由 Genesis 的破產清算所驅動，而非美國投資人逃頂或看空市場。

更重要的是，Genesis 的清算考慮到大多數 Genesis 債權人還款是以「加密貨幣實物」而非現金支付，因此 Genesis 的清算活動應該只是將 GBTC 股票換成現貨 BTC，對比特幣市場的最終影響應該為淨中性事件。而比特幣價格之所以會下跌，可能是由於市場太過關注比特幣 ETF 淨流出所導致的過度反應。

在 Genesis 結束清算之後，過去兩天比特幣 ETF 又重新恢復淨流入，比特幣也在過去一週觸底反彈，回升至 70,000 美元的水平。

儘管比特幣基本面沒有任何改變（至少在減半之前都不會有太大改變），但 ETF 的金流狀況似乎對比特幣的走勢造成了相當大的影響，可以預期短期內這種情況會繼續存在。

RWA 賽道

本週發生的大事件之一莫過於資產管理巨頭貝萊德宣布在以太坊上推出第一個代幣化基金「BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（簡稱：BUIDL）」，這件事為產業帶來的效益主要有兩點：

1.將以太坊網路從散戶賭場轉變為金融機構基礎設施。

2.帶動 RWA 概念板塊的討論。

從數據中可以明顯看出，自從消息釋出後，RWA 概念幣種都迎來相當明顯的漲幅，儘管這些項目與貝萊德的計畫沒有直接關聯，但在市場敘事的影響之下，仍然是很好的炒作題材。

預計在貝萊德之後可能會有更多華爾街巨頭嘗試「資產代幣化」的相關應用，相關賽道未來可能還會有許多炒作機會，因此我們也正在針對幣安上的 RWA 概念幣種開發量化策略，以豐富投資組合的廣度。

以太坊 L2

正如我們先前所說，坎昆升級將為以太坊的 L2 網路帶來長期的助益，從數據中也能明顯看出，過去兩週 L2 生態的活躍度確實表現出了顯著的增長趨勢。

值得一提的是，較成熟的 L2 網路如 Arbitrum 與 Optimism 近兩週剛好都迎來大額解鎖，投資人可以留意解鎖後的價格走勢，等待市場消化新釋放的流通後尋找好時機進場。（GTRadar 目前也正在針對這些幣種開發量化策略。）

而許多新的 L2 仍處於早期階段，包括：Blast、Manta、Linea、Base，各個生態未來勢必會出現許多投資機會，有些甚至尚未發幣，投資人可以適當參與生態系統，交互博空投的同時尋找尚未被開發的潛力項目。

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BTC 二度測試 200EMA 後反彈，符合過去牛市走法

市場分析 – BTC 二度測試 200 EMA 後反彈，符合過去牛市走法

幣安跟單解析

GTRadar – BULL

GTRadar – 平衡

市場潛在機會

聯準會連續第五個月維持基準利率不變

比特幣 ETF 資金流出減緩

RWA 賽道

以太坊 L2

焦點新聞

財富雜誌：SEC 正在發起一場法律行動，旨在將以太幣歸類為證券

貝萊德在以太坊推出首檔代幣化基金「BUIDL」

法務部研議修法：個人幣商皆需完成洗錢防治聲明，違法提供服務最重可判處兩年監禁

比特幣減半促使大量舊礦機移出美國，主要轉往非洲和南美洲

FTX 將以 8.84 億美元出售 Anthropic 部分持股

倫敦證券交易所預計 5 月 28 日開放加密貨幣 ETN 上市交易

Coinbase 分析師稱：上週 GBTC 淨流出激增與破產清算有關

美司法部控 KuCoin 及創辦人藐視反洗錢法，CFTC 發起民事訴訟